Перейти к контенту →

Джордж Сорос: жизнь, идеи и сила великого инвестора. Роберт Слейтор. Краткое изложение.

 

Современный Робин Гуд

Джордж Сорос, пожалуй, самая известная фигура инвестиционного мира. Если имена Уоррена Баффета, Джона Темплтона и Эдди Ламперта хорошо известны лишь людям, имеющим отношение к миру финансов, то слава Джорджа Сороса вышла далеко за пределы этого круга. Журнал Time охарактеризовал его как «современного Робин Гуда», который грабит богатых, чтобы отдавать их деньги бедным. Несколько таких сделок вошли в историю благодаря высокой доходности и большому риску и принесли Соросу славу величайшего в мире инвестиционного управляющего.

Содержание:

Современный Робин Гуд

Джордж Сорос родился в Венгрии в семье неортодоксальных евреев. Его отец Тиводар был адвокатом и одним из ключевых лиц еврейской общины Будапешта. Также он был писателем-эсперантистом, основал литературный журнал, в котором сам публиковался и некоторое время был редактором. Имея приличный доход от собственности семьи, Тиводар мог позволить себе работать всего два часа в день, никогда не отказывая себе в веселье и острых ощущениях. К моменту рождения Джорджа Тиводар уже успел пережить самые значительные события своей жизни. Во время Первой мировой войны он оказался в плену и скрывался в Сибири, пытаясь выжить.

«От своего отца я узнал, среди прочего, о бессмысленности зарабатывания денег ради денег. Богатство может стать мертвым грузом», — вспоминал Джордж. Тиводар никогда не отказывал своим сыновьям в карманных деньгах: предоставлял им любую сумму, какую бы они ни попросили, надеясь научить их ответственному отношению к деньгам. К сожалению, образ жизни Тиводара оставлял мало денег в семейном бюджете. Видимо, детские воспоминания о материальных затруднениях стали для Джорджа стимулом, благодаря которому он сумел аккумулировать огромное состояние, а беспечность, с которой отец относился к деньгам, позволила Соросу с легкостью тратить миллионы на благотворительность.

Тиводар уделял своему младшему сыну много внимания и пытался усилить его уверенность в себе, убеждая в том, что если он научился находить выход из сложных ситуаций, то это под силу и Джорджу. Тиводар объяснил ему, что самый лучший подход — это попытаться найти нетрадиционный метод решения проблемы. Это правило не раз помогало Соросу в жизни.

В то время как отец обучал сына искусству выживания, мать научила его ценить культуру и искусство. Хотя в семье разговаривали на венгерском языке, Джордж изучил еще немецкий, английский и французский.

Когда во время Второй мировой войны фашисты пришли в Будапешт, они поставили перед еврейским советом задание распространить уведомления о депортации. Совет переложил это задание на плечи детей, к числу которых принадлежал и Джордж. Ему выдали листки бумаги, на которых были написаны имена людей. В каждом таком листке был приказ, предписывающий человеку явиться в помещение школы раввинов утром следующего дня и иметь при себе одеяло и запас еды на сутки.

Джордж попросил у отца совета. «Разнеси эти уведомления, — сказал он, — но не забудь предупредить каждого, что это уведомление о депортации». Джордж сделал так, как велел ему отец, но при этом обнаружил, что некоторые люди не намерены скрываться от нацистов. «Скажи своему отцу, — сказал один из этих людей, — что я законопослушный гражданин и не собираюсь нарушать закон». «Это незаконная оккупация, — возразил Тиводар. — Обычные правила здесь неприменимы. Тебе придется забыть, как нужно вести себя в нормальном обществе». Тиводар разрешил сыну совершать поступки, которые при других обстоятельствах могли бы показаться непорядочными или преступными. Присутствие фашистских властей в Будапеште оправдывало такое поведение.

Сам же Тиводар дал взятку венгерскому чиновнику и купил для сына фальшивые документы, по которым он не являлся евреем. Скрываться стало образом жизни для Соросов. Убежищем служил подвал, обнесенный прочными каменными стенами. Всего в распоряжении семьи было 11 убежищ.

После окончания войны Джордж вернулся в школу. Окончив ее, он решил покинуть Венгрию и переехал сначала в Берн, а затем в Лондон. Благодаря отцу у него были деньги на это путешествие. Однако, оказавшись в британской столице, он мог рассчитывать только на свои собственные заработки. У Сороса оказалось слишком мало денег и слишком мало возможностей для дружеского общения, чтобы он мог наслаждаться всем тем, что предлагал ему Лондон. Это был один из самых трудных периодов в его жизни. Он был одинок, но с оптимизмом воспринимал происходящее. Сидя однажды в одном из кафе, он полушутя-полусерьезно подумал: «Ну вот я и оказался на самом дне. Разве это не прекрасное ощущение? Отсюда только один выход».

Все, что оставалось делать 18-летнему парню, — это браться то за одну работу, то за другую. Джордж работал официантом в ресторане Quaglino’s — в нем собирались аристократы и кутили ночь напролет. Иногда у Джорджа совсем не было денег, и тогда он доедал то, что оставалось на столах. Также Сорос работал на ферме, трудился маляром, продавал дамские сумки. Случайная работа, бедность и одиночество — все это делало жизнь не такой уж веселой, и в последующие годы Джордж не мог избавиться от ужасных воспоминаний: «Плохо, что из-за этого во мне поселились страхи, в частности страх снова опуститься на дно. Однажды я уже оказался на самом дне и возвращаться туда больше не хотел».

Джорджу Соросу удалось поступить в Лондонскую школу экономики и окончить базовый курс. Он получал не очень хорошие оценки, и его планам сделать карьеру ученого не суждено было осуществиться. Тем более что юноша хорошо понимал: ему необходимо зарабатывать себе на жизнь.

Джордж обратил внимание на инвестиционную деятельность, чувствуя, что она может принести большие деньги. Пытаясь получить работу, он разослал по всем инвестиционным банкам города письма в надежде, что ему повезет. Когда в банке Singer & Friedlander ему предложили должность стажера, он ее с радостью принял. И все же лондонский период жизни Сороса оказался неудачным. Он решил, что пора двигаться дальше. И переехал в Нью-Йорк.

Переезд автоматически давал Соросу конкурентное преимущество перед коллегами, поскольку в Лондоне он хорошо изучил европейские финансовые рынки. Сорос стал аналитиком в компании Arnhold & S. Bleichroeder и консультировал по вопросам, связанным с европейскими ценными бумагами. Тогда мало кто на Уолл-стрит интересовался этим. Было еще далеко до эры глобальной торговли и до момента, когда американские инвесторы почувствуют, что на другом берегу океана можно делать большие деньги. Сорос был первым. «Никто ничего не знал о европейских ценных бумагах, — вспоминал Сорос с улыбкой. — Поэтому я мог приписывать европейским компаниям, которые представляли для меня интерес, любые показатели доходов. Это был именно тот случай, когда слепой слепого ведет».

Артур Лернер, который работал вместе с Соросом в конце 1960-х, сказал: «Джордж одним из первых понял, что нужно мыслить глобально, а не локально… Необходимо было знать, как событие, происшедшее в одном месте, влияет на событие в другом. Он собирал важную информацию из разных источников и переваривал ее в своей голове. Затем выдвигал ту или иную гипотезу, которая, как правило, оказывалась верной».

В конце 1960-х Джордж Сорос, стремясь занять более высокую должность в Arnhold & S. Bleichroeder, смог убедить хозяев компании организовать два офшорных фонда и поручить ему управление ими. Сорос начал с того, что вложил в фонды свои собственные деньги — 250 000 долларов; вскоре он привлек туда средства некоторых богатых европейцев.

Успешная работа в Arnhold & S. Bleichroeder натолкнула Сороса на мысль о создании собственного фонда. Soros Fund Management, позже переименованный в Quantum Fund, не понес убытков ни за один год. В 1971 году стоимость активов фонда составляла 12,5 миллиона долларов, а год спустя — 20 миллионов долларов. На протяжении 1971 года четверть активов Soros Fund Management была вложена в акции японских компаний, и это капиталовложение полностью оправдало себя, когда стоимость активов удвоилась.

В чем был секрет успеха Джорджа Сороса? У него было высокоразвитое чутье на то, где можно найти «золото» на фондовом рынке. Это «золото» искали все, и у каждого имелась своя теория о том, где его можно найти. Многие инвесторы были убеждены в рациональности финансового мира и верили в то, что движение рынка ценных бумаг подчиняется внутренней логике. Постигнув эту логику, можно стать богатым. Сорос не разделял такую точку зрения. Он считал, что финансовый мир нестабилен и хаотичен, и именно поэтому придерживался другого принципа: разбогатеть можно, только постигнув этот хаос.

По мнению Сороса, финансовые рынки не подчиняются математическим законам. Как экономика может претендовать на объективность, если люди — а именно они являются конечными субъектами экономических действий — необъективны? Финансовые рынки, по Соросу, действуют в соответствии с законами психологии или, если говорить точнее, подчиняются стадному инстинкту. Добиться успеха можно, только вычислив, когда и какие действия подавляющее большинство инвесторов начнет предпринимать по отношению к тем или иным акциям, валюте или товарам.

Роберт Миллер, который был близким помощником Сороса, вспоминал, что Сорос «обладал способностью отыскивать новые идеи, прежде чем они станут известны всем… Он точно знал, почему ему следует или не следует покупать те или иные акции. Еще одно важное качество Сороса — это его умение в случае ошибки выйти из игры».

Инвестиционный талант Джорджа Сороса принес выгоду не только ему самому, но и нескольким богатым европейцам, которые вложили свои деньги еще в самом начале существования фонда. «Мы не нужны были этим людям для того, чтобы они стали богатыми, — заявил компаньон Сороса Джимми Роджерс. — Однако мы сделали их очень богатыми».

В июне 1981 года на обложке журнала Institutional Investor появился портрет Сороса. Рядом с его улыбающимся лицом была надпись: «Величайший в мире инвестиционный управляющий». В статье было сказано: «За десять лет управления капиталом таких клиентов, как Heldring & Pierson в Амстердаме и Банк Ротшильда в Париже, Сорос не допускал убытков ни за один год; в 1980 году показатель роста его фонда был просто потрясающим — 102%. За счет доходов от комиссионных Сорос накопил личное состояние в размере 100 миллионов долларов». Наконец-то Джорджа Сороса заметили на Уолл-стрит: не остался без внимания его талант делать деньги.

Девятнадцатого октября 1987 года рухнула Нью-Йоркская фондовая биржа. Сорос, неправильно оценив направление движения рынка, потерял 200 миллионов долларов за один день, и, как оказалось, едва ли не больше всех пострадал во время краха Уолл-стрит. Сорос воспринял этот удар хладнокровно. «Он был абсолютно спокоен во время кризиса, — сказал один из его друзей-инвесторов. — Он переживает потери лучше всех, кого я когда-либо знал. Рынок повел себя не так, как должен был. Однако раз уж ошибка допущена, он осознал ее и пошел дальше».

И все же гораздо чаще Джордж Сорос оказывался прав, а потому стал самым высокооплачиваемым трейдером на Уолл-стрит. В 1992 году он заработал 650 миллионов долларов, в пять раз больше, чем в 1991-м. В 1993 году, по данным журнала Financial World, Сорос стал первым в списке людей, получивших на Уолл-стрит самый большой доход — 1,1 миллиарда долларов. Впервые один человек заработал за год такую огромную сумму денег. Кроме того, из 100 человек, включенных в список, девять были членами фондов Сороса.

В журнале Financial World написали: «Если бы фонд Сороса был корпорацией, то занял бы по уровню прибыльности место между Bank One и McDonald’s. Жалованье Сороса превысило валовой внутренний продукт как минимум 42 стран и примерно эквивалентно ВВП таких стран, как Чад, Гваделупа и Бурунди. Он мог бы купить 5790 автомобилей “роллс-ройс” по цене 190 000 долларов за один автомобиль. Он мог бы также оплатить учебу всех студентов Гарвардского, Принстонского, Йельского и Колумбийского университетов за три года. Неплохая мысль — могли бы сказать некоторые родители».

После сентября 1992 года, когда Сорос заработал на падении фунта стерлингов колоссальную сумму, его стали считать легендарной личностью. Каждое его высказывание воспринималось как сигнал к началу определенных действий на рынке. Журналист, который снимал документальный фильм о Соросе, спросил у него: «Вы делаете инвестиции в золото, и из-за того, что вы вкладываете деньги в золото, все думают, что им тоже следует делать это, и цена повышается. Вы пишете статью, в которой ставится под сомнение стоимость немецкой марки, и курс немецкой марки падает. Вы инвестируете средства в недвижимость в Лондоне, и к утру оказывается, что тенденция к падению цен на недвижимость изменилась на противоположную. Возможно ли, чтобы один человек имел такое влияние?»

«В настоящий момент, — ответил Сорос, — мое влияние преувеличено. И ситуация изменится сама по себе, поскольку люди поймут, что происходит. Я не безгрешен, и, знаете ли, сейчас я на волне интереса, но со временем эта волна спадет».

К 1994 году мифы о Соросе получили такое широкое распространение, что на это стали обращать внимание в Вашингтоне. Если Джордж Сорос на самом деле может приводить рынки в движение и целые состояния могут быть накоплены или потеряны в результате действий одного человека, не опасен ли этот человек? Не следует ли «обуздать» Джорджа Сороса?

Сам Сорос считал себя не спекулянтом, а философом — или, если говорить точнее, неудавшимся философом, который превратился в биржевого дельца. В 1980-х годах он стал активно заниматься благотворительностью, открыв 89 офисов в 26 странах. Некоторые наблюдатели цинично утверждали, что единственной целью благотворительной деятельности Сороса было получение доступа к информации, которую он мог использовать для принятия инвестиционных решений. Один из скептиков отметил, что конференции, организуемые в рамках работы фондов, посещают члены правительств, и контакты, которые Сорос устанавливает, позволяют ему лучше понять, как функционирует мировая экономика. На нападки критиков Сорос отвечал так: «Я вполне доволен направлением, в котором я двигаюсь. Сейчас я нравлюсь сам себе гораздо больше, чем тогда, когда занимался исключительно тем, что делал деньги. И считаю свою жизнь более целостной…»

Сохранив крепкое здоровье, в 1990-х годах Сорос работал так же активно, как и в предыдущие годы. В октябре 1997 года он объявил о том, что на протяжении трех лет пожертвует 500 миллионов долларов России на развитие системы здравоохранения, расширение возможностей для получения образования и оказания помощи бывшим военным в освоении гражданских профессий. Это пожертвование сделало его самым крупным филантропом в России. Благотворительный взнос Сороса превысил даже взнос правительства США, предоставившего России 95 миллионов долларов за тот же период.

 

В XXI столетии Джордж Сорос по-прежнему остается одним из богатейших людей в мире. В 2007 году, по данным Forbes, стоимость личных активов Джорджа Сороса составила 8,5 миллиарда долларов. К тому времени активное участие в работе Soros Fund Management уже принимали двое сыновей Джорджа. И хотя последний никогда не высказывался публично о своих преемниках, казалось очевидным, что именно они имеют самые высокие шансы.

Пока «человек, сокрушивший Банк Англии и обрушивший фунт стерлингов» не собирается уходить на покой. Величайший в мире инвестор больше всего гордится тем, что стал самым крупным западным спонсором на территории от Дуная до Урала. Согласно оценкам журнала Business Week, на благотворительные цели за всю свою жизнь Сорос пожертвовал более 5 миллиардов долларов.

Биографическая справка

  • 1930 — Джордж Сорос родился 12 августа в Будапеште в семье Тиводара Шварца.
  • 1936 — В ответ на усиление фашистских настроений в Европе Тиводар меняет фамилию своей семьи со Шварц на венгерскую Шорош (на английский манер — Сорос). Новая фамилия по-венгерски означает «последователь», а на эсперанто является формой будущего времени глагола «парить».
  • 1947 — Джордж в одиночку уезжает из страны. Его брат Пол остается в Венгрии еще на год и получает диплом инженера.
  • 1949 — Джордж поступает в Лондонскую школу экономики и через три года получает диплом бакалавра. Во время учебы он знакомится с австрийским философом Карлом Поппером, который определит взгляды миллиардера на всю жизнь.
  • 1956 — Сорос переезжает в Нью-Йорк. Тиводар и Элизабет Шорош уезжают из Венгрии к своим двум сыновьям. Тиводар открывает небольшую кофейню в районе Кони-Айленда.
  • 1959 — Сорос переходит в компанию Wertheim & Co., в которой он занимается европейскими ценными бумагами.
  • 1960 — У отца Джорджа Сороса обнаруживают рак. Тиводар так беден, что Джорджу приходится искать хирурга, который прооперировал бы отца бесплатно.
  • 1961 — Сорос женится на немке Аннелиз, получает американское гражданство.
  • 1963 — Сорос начинает работать в компании Arnhold & S. Bleichroeder, в которой он дослужится до поста вице-президента. Параллельно он работает над диссертацией и написанием философского трактата. Впоследствии эти труды не удовлетворят Сороса, и он снова вернется в бизнес.
  • 1967 — Сорос убеждает руководство Arnhold & S. Bleichroeder основать офшорный инвестиционный фонд First Eagle и доверить ему управление им.
  • 1969 — Компания совместно с Джорджем Соросом учреждает еще один фонд, на этот раз хеджевый, Double Eagle, управлять которым также доверяют Соросу. Когда регулирующие органы ограничат возможности Сороса управлять фондами, он оставит свои руководящие должности.
  • 1970 — Джордж Сорос совместно с Джимом Роджерсом основывает фонд Quantum.
  • 1974 — С момента открытия стоимость активов фонда увеличивается в три раза, c 6,1 миллиона до 18 миллионов долларов.
  • 1979 — Сорос основывает свой первый благотворительный фонд — Open Society Fund (фонд «Открытое общество») в Нью-Йорке.
  • 1980 — Личное состояние Сороса насчитывает 100 миллионов долларов.
  • 1982 — Сорос женится во второй раз, на Сьюзен Вебер.
  • 1984 — В Венгрии открывается первый восточноевропейский фонд Сороса.
  • 1987 — Публикуется первая книга Сороса — «Алхимия финансов».
  • 1988 — Сорос доверяет управление своими делами Стэнли Дракенмиллеру, а сам отправляется в путешествие по миру. Он посещает страны Восточной Европы и бывшего Советского Союза, занимаясь организацией и поддержкой работы своих благотворительных фондов.
  • 1992 — В «черную среду» 16 сентября Сорос открывает короткую позицию на фунт стерлингов объемом более 10 миллиардов долларов и зарабатывает за один день более 1,1 миллиарда долларов. В результате операций Сороса Банк Англии вынужден провести массированную валютную интервенцию, что приводит к падению фунта по отношению к основным валютам. Именно с этого момента Сорос упоминается в прессе как «человек, обрушивший Банк Англии».
  • 1995 — Университет в Болонье присуждает Соросу степень Laurea Honoris Causa, признавая этим его усилия по поддержанию открытых обществ по всему миру. Также Сорос является почетным доктором наук в Новой школе социальных исследований, Оксфордском университете, Будапештском университете экономики, Йельском университете.
  • 1997 — Сорос открывает пять благотворительных фондов — в Монголии, Узбекистане, Таджикистане, Армении и Азербайджане — и один фонд в Гватемале.
  • 1998 — Сороса постигает неудача в связи с приобретением контрольного пакета акций российской компании «Связьинвест» (впоследствии эту операцию сам Сорос назовет главной ошибкой своей жизни) — он теряет 2 миллиарда долларов.
  • 2002 — Парижский суд признает Джорджа Сороса виновным в получении конфиденциальных сведений в целях извлечения прибыли и приговаривает к штрафу в 2,2 миллиона евро. По мнению суда, благодаря этим сведениям Сорос заработал около 2 миллионов долларов на акциях банка Societe Generale.
  • 2004 — Старший сын Сороса Роберт возглавляет Quantum Endowment Fund.
  • 2008 — Институт открытого общества Сороса открывает четыре благотворительных фонда в Африке.

Уроки выживания от Тиводара Сороса

Отец Сороса преподнес сыну несколько бесценных уроков выживания, которые Джордж помнит всю жизнь.

Урок 1: нужно уметь рисковать

Тиводар любил подвергать себя опасности и чувствовать удовлетворение от умения избежать печальных последствий. Он пошел добровольцем на фронт в Первую мировую войну не из-за патриотизма, а из-за того, что «не хотел упускать такую уникальную возможность». Попав в плен, он был отправлен в лагерь в Сибирь, но сумел сбежать и проделать тяжелый и опасный путь до Будапешта. Джордж Сорос говорит, что именно от отца он перенял умение справляться с опасностью и наслаждаться риском, которое ему очень помогло при игре на бирже.

Урок 2: когда идешь на риск, не ставь на карту все

Джордж Сорос, как и его отец, любит опасность и риск. Своему биографу он признался, что лучшим годом его жизни стал 1944-й, когда он и его семья находились в смертельной опасности. Однако, рискуя быть схваченными, Соросы делали все, чтобы выжить. «Никогда не рискуй всем, что имеешь. Такой шаг был бы глупым, непрактичным и ненужным», — говорил Тиводар.

Урок 3: между восприятием и реальностью существует различие

В годы войны Джордж Сорос видел, как грозящая расстрелом подделка документов, которой занимался его отец, спасла жизнь многим людям. «Мне повезло, что мой отец был из тех, кто не поступал, как обычно поступают люди, — говорит Джордж Сорос. — Если будешь поступать нормальным образом, то, скорее всего, умрешь. Многие евреи тогда не предпринимали никаких действий, чтобы скрыться, и погибли. Мой отец поступил иначе. Жизненный урок, который я усвоил, состоит в том, что у всех есть предубеждения, и далеко не всегда наше заранее сформированное представление о том, как устроен мир, соответствует реальности. Если бы мы воспринимали мир так, как большинство законопослушных евреев, мы потеряли бы все, включая собственную жизнь».

Теория рефлексивности рынков Джорджа Сороса

Джордж Сорос прославился как талантливый инвестор и как один из самых щедрых миллиардеров наряду с Карнеги и Рокфеллером. Однако больше всего он дорожит своими интеллектуальными достижениями. С юных лет он мечтал стать вторым Кейнсом или Эйнштейном. Обучаясь в Лондонской школе экономики, он изучал финансы, но больше всего увлекался философией. Его особенно заинтересовали взгляды англо-австрийского философа Карла Поппера, который во время обучения Сороса преподавал в Лондонской школе экономики.

В основе философии Поппера лежит так называемая теория рефлексивности, согласно которой во всех процессах, в которых принимает участие человек, в отличие от процессов в неживой природе, сам наблюдатель является частью объективной действительности, за которой он наблюдает. Таким образом, сам акт наблюдения может влиять на действительность, которую анализирует наблюдатель.

Взгляды Поппера Сорос использовал для разработки так называемой теории рефлексивности рынков, которую он с успехом применял в биржевой игре. Согласно этой теории трейдеры принимают решения о покупках и продажах ценных бумаг, исходя из ожиданий цен в будущем, а поскольку ожидания — категория психологическая, на них можно оказать определенное информационное воздействие. Атака на валюту какой-либо страны состоит из последовательных информационных ударов через СМИ и аналитические издания, сочетающихся с реальными действиями валютных спекулянтов, расшатывающих финансовый рынок.

«Моя философия основана на роли неопределенности. Я утверждаю, что неопределенность характерна для финансовых рынков в гораздо большей степени, чем это принято считать. В этом и состоит моя идея. А неопределенность создает напряжение. Приходится принимать решение. Одолею ли я тигра, который стоит передо мной, или лучше убежать? Это вызывает напряжение, — именно то напряжение, которое я и чувствую в своей спине… В моем текущем состоянии есть что-то неправильное, и мне необходимо что-то с этим сделать. Затем я предпринимаю что-либо, и боль в спине проходит» (прим. ред. Боль в спине подсказывает Соросу, как надо себя вести на рынке: если что-то не так, она начинает болеть).

Стратегические правила Джорджа Сороса

Джордж Сорос своим примером показывает, сколь многого можно добиться в бизнесе даже без стартового капитала. В своей деятельности он придерживался нескольких правил.

Правило 1: сначала инвестируйте, потом анализируйте

Джордж всегда говорил: «Сначала инвестируй, потом анализируй». Это означает, что необходимо сначала выдвинуть гипотезу, затем открыть небольшую позицию, чтобы проверить эту гипотезу, и ждать, когда рынок покажет, правы вы или нет. Например, во время совместной работы в 1980- х годах Сороса и его партнера Маркеса события развивались по следующему сценарию. После интенсивного обсуждения ситуации Сорос и Маркес приходили к выводу о том, что стоит рискнуть. После этого Маркес разрабатывал план поэтапных действий, выделив определенную сумму из средств фонда на соответствующую сделку.

  • Хорошо, — говорил Сорос. — Я хочу купить облигации на сумму 300 миллионов долларов, поэтому сначала продайте на 50 миллионов.
  • Я хочу купить на 300 миллионов, — напоминал Маркес Соросу.
  • Да, — отвечал Сорос, — но я хочу увидеть сначала, как поведет себя рынок. Я хочу увидеть, как я буду чувствовать себя в качестве продавца. Если мне будет легко продать эти облигации, то я захочу купить еще. Однако, если эти облигации на самом деле будет трудно продать, не уверен, что захочу покупать их.

Правило 2: делайте первый шаг

По мнению Сороса, самой большой ошибкой является не дерзость, а излишняя осторожность. Сорос никогда не боялся сделать первый шаг, особенно туда, куда не решались ступить другие. Он сделал ставку в 10 миллиардов долларов — в полтора раза больше стоимости всех его фондов — на то, что фунт упадет по отношению к немецкой марке. Так и произошло, и он заработал 1 миллиард долларов прибыли.

Правило 3: займите свою нишу, где вы можете преуспеть

Сам переезд в Нью-Йорк из Англии предоставил Соросу преимущество перед коллегами: он не преуспел в Лондоне, зато хорошо узнал финансовые рынки Европы. Если в Лондоне таких знатоков было хоть пруд пруди, то дельцы Уолл-стрит плохо в этом разбирались. Если бы Сорос остался в Европе, он был бы не более чем еще одним проницательным финансистом — не выдающимся, не отличающимся от других. Однако в США такие люди, как Сорос, были большой редкостью: знание европейского финансового рынка сослужило ему хорошую службу.

Правило 4: выходите за пределы

Сорос одним из первых понял, что нужно мыслить глобально, а не замыкаться в провинциализме. Когда хедж-фонды только создавались, часть менеджеров избрала стратегию сбалансированной покупки акций. Они распределяли портфель акций так: для игры на повышение, если рыночный курс возрастет, акции скупали, а для игры на понижение, в расчете на падение рыночного курса, акции продавали. Сорос отверг подобный подход и вышел за пределы рынка акций США, играя на изменении курсов по всему миру, и не только акций, но и учетных ставок, различных валют по всем направлениям финансовых рынков.

Правило 5: учитывайте психологию людей

Сорос считает, что финансовыми рынками правит психология. Именно «пристрастия» инвесторов к тем или иным акциям, положительные или отрицательные, вызывают рост или падение курса этих акций. Пристрастия действуют как «самовозрастающий» фактор, который потом вместе с прочими «подспудными тенденциями» влияет на ожидания инвесторов. Следовательно, курс акций не определяется однозначной реакцией на доступные инвестору сведения. Это скорее результат ощущений, вызываемых как эмоциями, так и точными данными. В «Алхимии финансов» Сорос писал: «Когда в событиях участвуют мыслящие существа, главное для нас — придерживаться не только фактов, но и ощущений участников».

Говорит Эдгар Астер, лондонский партнер Сороса: «Его главный ключ к успеху — это знание психологии. Он понимает, что такое стадный инстинкт. Как любой хороший специалист по маркетингу, он понимает, когда большие массы людей вот-вот бросятся в погоню за чем-то».

Правило 6: смотрите в будущее

Тогда как другие участники рынка старались держаться за акции одной компании, акции одной отраслевой группы или активы одного вида, Сорос постоянно разрабатывал более сложные сценарии глобальной торговли. В отличие от многих других инвесторов, он различал будущие тенденции на рынке, возникающие под влиянием публичных заявлений мировых лидеров, а также под влиянием решений, принимаемых этими лидерами. Лучше других Сорос понимал причинно-следственные связи, существующие в экономике разных стран мира. Если произошло событие А, после него должно наступить событие Б, а затем — событие В.

Правило 7: держите руку на пульсе событий

На заре карьеры Джордж выписывал около 30 изданий, включая журналы по производству удобрений и трикотажа. Он внимательно читал их в поисках перспективных тенденций. Теперь сотни компаний сами направляют свою печатную продукцию в фонд Сороса. Ежедневно миллиардер изучает 20—30 годовых отчетов фирм, стараясь отыскать интересные нюансы в деятельности компаний или намеки на новые долгосрочные тенденции, то есть то, чего не разглядели другие. Близость к политической элите также позволяет Соросу держать руку на пульсе событий. Ключом к успеху может стать даже вскользь оброненная министром финансов фраза за завтраком.

Правило 8: умейте вовремя остановиться

Талантом Сороса было умение сразу выходить из опасных ситуаций. Сам Сорос не раз признавался, что ключ к инвестициям — в знании законов выживания. Один из таких законов заключается в том, чтобы вести игру консервативно, в случае необходимости сокращая убытки и всегда удерживая часть активов вне игры. Сорос любит приговаривать: «Если дела идут плохо, первое, что нужно сделать, — это сократить расходы. Не пытайтесь возместить убытки. И когда вы начнете снова — начинайте с малого».

Правило 9: расширяйте связи

В качестве аналитика Сорос поначалу работал в основном с иностранными акциями. Его широкие связи в Европе и умение общаться на нескольких языках очень пригодились для успешной работы в этой области. Американцы предпочитали продавать акции американских фирм. По крайней мере, они могли выговорить их названия. Европейские названия им никак не давались. А Сорос не только без запинки их произносил, но и знал хозяев этих компаний.

Правило 10: разговаривайте один на один

Друг Сороса Байрон Уайен говорит, что Джордж предпочитает разговаривать только с теми людьми, которые действительно могут оказаться полезными: «Некоторые инвесторы целыми днями беседуют со своими брокерами. Сорос полагает, что нужно не так расходовать свое время. Он не видит необходимости непрерывно находиться в офисе». На протяжении дня Сорос проводит встречи с разными людьми как в своем кабинете, так и за его пределами, однако управляющие его фондами могут в любое время обратиться к нему, чтобы поговорить о той или иной инвестиционной позиции. Сорос признает только личные встречи и всегда разговаривает с управляющими один на один.

Аллан Рафаэль, который работал с Соросом с 1984 по 1988 год, вспоминал, что иногда, выслушав мнение управляющего, он мог предложить ему позвонить тому человеку, который мог бы поддержать другую точку зрения. «Если вам что-то понравилось, он предлагал вам поговорить с тем, кому это не по душе. Он всегда стремился к интеллектуальной дискуссии. Все изменяется. Меняются цены. Меняются условия. Будучи управляющим, именно вы должны постоянно пересматривать свою позицию».

Деловые качества Джорджа Сороса

Качество 1: выдержка

Одно из самых полезных качеств Сороса — его способность отбросить эмоции при совершении сделок. Тогда как другие позволяли своему эго вмешиваться в процесс принятия рыночных решений, Сорос понимал, что мудрый инвестор хладнокровен.

Аллан Рафаэль, который работал с Соросом в 1980-х годах, убежден в том, что стоицизм Сороса, довольно редкое качество среди инвесторов, очень помог ему. «Таких людей можно пересчитать на пальцах одной руки. Когда Джордж не прав, он открыто признает это. Он говорит: “Я не прав” — и выходит из игры, так как считает, что сохранение плохих позиций может вас погубить. Вы только и делаете, что думаете об этом, — даже дома, по ночам. Это вас разрушает. Это трудный бизнес. Он требует большой дисциплины, уверенности в себе и, по сути, отсутствия эмоций».

Качество 2: уверенность в себе

Когда Сорос убежден в том, что он прав в отношении тех или иных инвестиций, ничто не может остановить его. Ни одна инвестиционная позиция не бывает для него слишком большой. Сдерживают себя только люди бесхарактерные. Как сказано в книге Сороса, самая худшая ошибка — это не излишняя смелость, а излишняя консервативность. «Почему так мало?» — один из его любимых вопросов.

Качество 3: интуиция

Поистине удивительной была способность Сороса знать, когда можно спекулировать по-крупному, а когда следует закрыть ту или иную инвестиционную позицию — другими словами, когда стоит играть, а когда нужно выйти из игры.

«По существу, — сказал как-то Сорос, — я действую так: у меня есть идея, и я проверяю ее на рынке. Когда я открываю короткую позицию, а рынок ведет себя определенным образом, я нервничаю, и у меня начинает болеть спина. Затем я закрываю свою короткую позицию, и вдруг боль в спине проходит. Я чувствую себя лучше. Именно в этом и проявляется интуиция».

Интуиции нельзя научиться в школе; такого предмета не было в расписании Лондонской школы экономики. Это талант. И он есть у Сороса. Как признается сам Сорос, «интуиция действительно необходима. Рефлексивность как теория не позволяет прогнозировать будущее. Это только концепция, на основе которой можно предвидеть развитие событий в будущем. У вас есть определенная совокупность возможных вариантов развития событий. Для того чтобы делать деньги, вы должны объединить теорию с интуицией».

Говорит Джордж Сорос

  • Важно не то, прав ты или не прав, а то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько теряешь, когда не прав.
  • Я родился бедным, но я не умру бедным.
  • Проблема в том, что вы ходите на работу каждый день и думаете, что, раз вы ходите на работу ежедневно, нужно там что-то делать. Я не хожу на работу каждый день. Я хожу в офис только в те дни, когда идти на работу имеет смысл… И я действительно работаю в эти дни. Вы же ходите на работу, постоянно там что-то делаете и не видите, когда наступает действительно особенный день.
  • У меня нет ощущения, что я занимаюсь бизнесом. Я вкладываю деньги в компании, которыми управляют другие люди. Так что на самом деле я критик. Можно сказать, что в известном смысле я самый высокооплачиваемый критик в мире. Я — критик процессов. Я не предприниматель, создающий компании. Я — инвестор, который дает им оценку.
  • Использование заемных средств может обеспечить превосходные результаты, если все идет хорошо, но может уничтожить вас, если происходящие события не будут соответствовать вашим ожиданиям. Труднее всего определить, какой уровень риска можно считать безопасным. Не существует общепринятых критериев такой оценки: каждую ситуацию необходимо анализировать в отдельности. При окончательных выводах необходимо положиться на свой инстинкт выживания.
  • Для того чтобы добиться успеха, необходимо иметь много свободного времени для активного общения с разными людьми.
  • На самом деле люди заблуждаются по поводу моей непогрешимости, поскольку — и я всегда подчеркиваю это — если на то пошло, я совершаю столько же ошибок, сколько и любой другой человек. Однако я действительно превосхожу других людей в том, что признаю свои ошибки. И в этом секрет моего успеха.
  • Давайте оставим в стороне ваши предположения. Давайте оставим в стороне причины, по которым вы это делаете, а также то, почему у вас сложилось впечатление, будто это должно произойти, а затем попытаемся согласовать ваше восприятие ситуации на рынке с тем, что действительно на нем происходит.

 

Опубликовано в Быстрый результат

Комментарии

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *